حداکثر ارزش یک وام حاشیه نسبت به ارزش اوراق بهادار اساسی توسط هیئت فدرال رزرو تعیین شده است.
هر شرکت آزاد است تا سیاست های اعطای وام های دقیق تر را اجرا کند، مگر اینکه توسط بانک فدرال تعیین شود.
بخشی از قیمت تجاری که توسط وام حاشیه تامین نمی شود، می تواند به صورت نقدی و یا ارسال اوراق بهادار دیگر به عنوان وثیقه پرداخت شود. اگر اوراق بهادار به عنوان وثیقه ارسال شود، ارزش آن معمولا باید حداقل دو برابر مبلغ نقدی باشد در غیر این صورت مورد نیاز است. در صورت کاهش قیمت اوراق بهادار، یا اوراق بهادار خریداری شده با وام حاشیه، یا اوراق بهادار ارسال شده به عنوان وثیقه برای آن، "رقم حاشیه" نتیجه می شود. تماس حاشیه ای نیاز به وام گیرنده دارد تا وجه بیشتری را به صورت نقدی یا اوراق بهادار ارسال کند. قوانین اطراف حاشیه می توانند پیچیده باشند. برای مثال، این بحث را در مورد مارجین 101 مشاهده کنید.
- پتانسیل بالقوه: استفاده از اهرم توسط خرید اوراق بهادار در حاشیه می تواند به طور قابل توجهی افزایش پتانسیل سرمایه گذار برای به دست آوردن. به عنوان مثال، پرداخت 10،000 دلار به صورت نقدی برای یک امنیت که دو برابر با ارزش 20،000 دالر است، 100٪ سود را بدون پرداخت هزینه ها، هزینه ها و مالیات ها به دست می آورد. خرید همان امنیت با 50٪ کاهش به صورت نقدی (5000 دلار) و 50٪ از طریق وام حاشیه (5000 دلار) حاصل می شود سود خالص 200٪ (پس از پرداخت وام حاشیه 5000 دلار)، بدون پرداخت هزینه ها، هزینه ها، مالیات و بهره در وام
- خطر Downside: اهرم هر دو روش را کاهش می دهد. اگر ارزش امنیت در مثال ما از 10،000 تا 5000 دلار کاهش پیدا کرد، یک مشتری پول نقد 50 درصد از درآمد را متحمل خواهد شد. با این حال، یک مشتری که امنیت را در حاشیه 50٪ خریداری می کند 100٪ از ضرر را متحمل می شود. 5000 دلار از ارزش باقیمانده از امنیت، باید به پرداخت وام از حاشیه برسد، و 5،000 دلار پول نقد به طور کامل از بین می رود.
- مشتریان ارزیابی: از آنجا که خطرات درگیر است، مشتریان باید به دقت بررسی شود که مناسب برای دسترسی به حاشیه. به این ترتیب، ادارات انطباق معمولا نیازمند اسناد خاص و افشای اطالعاتی هستند تا اطمینان حاصل شود که حساب های حاشیه ای فقط برای مشتریانی که به طور کامل خطرات را درک می کنند و کسانی که منابع مالی را برای از دست دادن احتمالی در اختیار دارند، ارائه می شود.
- وام سهام: اسناد استاندارد برای باز کردن حساب حاشیه معمولا شامل زبان است که در آن مشتری اجازه می دهد تا شرکت وام های خود را در اختیار آن قرار دهد، و به واسطه اختیار و بدون جبران خسارت به مشتری. برای اطلاعات بیشتر به مقالات ما در مورد وام سهام و SEC قانون 15c3-3 مراجعه کنید.
همچنین شناخته شده به عنوان: وام اوراق بهادار
مثال استفاده از اصطلاحات: من 100 سهام IBM را در حاشیه خریدم، وام از شرکت کارگزاری من.